فصل آلتکوینها چه تأثیری روی شکستهشدن اوج تاریخی بیتکوین دارد؟
محمدامین علییاری
بررسی کارشناسان نشان میدهد که رابطه متناقضی میان وضعیت بازار بیتکوین و آلتکوینها وجود دارد. سرمایهگذاران تقریباً پذیرفتهاند که فصل آلتکوینها دیگر به پایان رسیده است، اما این موضوع چگونه میتواند بر شکستهشدن اوج تاریخی بیت کوین تأثیر بگذارد؟
به گزارش ارز دیجیتال به نقل از نیوز بیتیسی، بیتکوین فاصله چندانی با ثبت اوج تاریخی جدید ندارد و اگر قیمت ۱۵ درصد دیگر افزایش یابد، رکورد تاریخی ۶۴,۸۰۰ دلاری شکسته میشود. بیتکوین بهطرز شگفتانگیزی آشفتگیهای اخیر بازار را پشت سر گذاشته و توانسته است بخش قابلتوجهی از دستاوردهای قبلی را بازیابی کند. این در حالی است که آلتکوینها وضعیت چندان مناسبی ندارند و در بسیاری از موارد زمانی که قیمت بیت کوین افزایش پیدا میکرد آنها با کاهش قیمت مواجه میشدند.
از آنجا که سرمایهگذاران بازار آلتکوینها نمیخواهند از روند صعودی اخیر بیتکوین جا بمانند، مشغول فروش و انتقال دارایی خود به بازار بیتکوین هستند. اما آیا این به معنی پایان فصل آلتکوینهاست؟ آیا قرار است آنچه در آلتسیزن (Alt Season) اخیر اتفاق افتاد، این بار درمورد بیتکوین تکرار شود؟ در ادامه این مطلب تمام احتمالات را با دقت بررسی خواهیم کرد.
فصل آلتکوینها، نرخ تسلط بیتکوین و تئوری امواج الیوت
در ابتدا لازم است یادآوری کنیم که فصل آلتکوینها یا آلتسیزن بخشی از چرخه اصلی بازار ارزهای دیجیتال است که در آن قیمت بسیاری از آلتکوینها در مقایسه با بیتکوین رشد سریعی را تجربه میکند.
بیتکوین و آلتکوینها با اینکه هر دو در دسته داراییهای دیجیتال قرار میگیرند، رابطهای غیرعادی با یکدیگر دارند. معاملهگران مطرحی مانند نیک پاتل، سالها رفتارهای عجیب دورهای میان بیتکوین و آلتکوینها را مورد بررسی قرار دادهاند و دستاوردهایی هم در این زمینه داشتهاند.
پس از رشد گسترده بازار آلتکوینها در نیمه اول سال ۲۰۲۱، معاملهگران اکنون پذیرفتهاند که فصل آلتکوینها مدتی است به پایان رسیده و ثبت اوجهای قیمتی جدید متوقف شده است، به همین خاطر در حال مهاجرت به بازار بیتکوین هستند.
با این حال به نظر میرسد که بازگشت اخیر بیتکوین چیزی بیشتر از یک جهش صعودی است و با توجه به رابطهای که میان بازار بیتکوین و آلتکوینها وجود دارد، واگرایی میان این دو میتواند نشانهای برای آغاز حرکتی شبیه به آلتسیزن اخیر باشد؛ البته این بار برای بازار بیتکوین.
تحلیلگران مطرحی مانند تونی کاریون، کارشناس شرکت الیوت ویو اینترنشنال (Elliott Wave International) که در زمینه پیشبینی و ارزیابی بازارهای مالی فعالیتی میکند، این ایده را که نرخ تسلط بیتکوین در حال ورود به موج انگیزشی ۵ است تصدیق میکنند. این نشان میدهد که بیتکوین بهتازگی موج ۴ از امواج الیوت را تکمیل کرد که یک تله خرسی بزرگ بود. اما اگر چیزی نمانده باشد که آلتکوینها موج ۴ را به پایان برسانند و موج دیگری در پی آن بیاید، آن وقت چه اتفاقی خواهد افتاد؟
شاخص ارزش بازار آلتکوینها (ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال منهای بیتکوین) در مقایسه با خود پادشاه ارزهای دیجیتال، نشان میدهد که این احتمال وجود دارد که ارزش بازار آل کوینها هم افت قابلتوجهی داشته باشد.
کدام آلت کوینها با پایان آلت سیزن وضعیت بهتری خواهند داشت؟
اگر شاخص ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال را با نمودار قیمت بیتکوین مقایسه کنیم، شباهتهایی میان وضعیت فعلی بازار و اوایل سال ۲۰۱۷ دیده میشود که با یک الگوی مثلث صعودی درون نمودار زیر مشخص شده است. اگر این الگو در ادامه درست عمل کند، ممکن است قیمت مانند آنچه در سال ۲۰۱۷ اتفاق افتاد افزایش یابد و چرخه بازار بیتکوین و آلتکوینها به اوج خود برسد.
با این همه آلتکوینی که پیش از این عملکرد بسیار خوبی داشتهاند، سرمایه میتواند بهخوبی میان ارزهایی که عقب افتادهاند جریان یابد که این بهنوبه خود به عملکرد ضعیف آلت کوینهایی منجر میشود که قبلاً خوب کار کرده بودند.
برای مثال، در جریان چرخه منتهی به سال ۲۰۱۸، با اینکه بیتکوین و اتریوم به اوجهای قیمتی جدیدی رسیدند، این ریپل و لایتکوین بودند که در اواخر چرخه بهترین عملکرد را از خود به نمایش گذاشتند. در جریان چرخه قبلی، بیتکوین و اتریوم هر دو زمانی که شاخص ارزش بازار زیر مقاومت مثلث صعودی نوسان میکرد، عملکرد قیمتی قابلتوجهی داشتند، اما پس از شکستهشدن مقاومت مثلث صعودی، از سایر ارزها عقب ماندند.
حرکات شاخص نرخ تسلط بیتکوین میتواند غلطانداز باشد، چراکه همواره با رونقگرفتن بازار آلتکوینها، مسیر حرکت این شاخص نزولی شده است. سایر نمودارها که همین داراییها را بهشکلی منحصربهفرد با هم مقایسه میکنند، استدلال قانعکنندهتری دارند که چرا فصل آلتکوینها بهسختی شروع شده است. واگرایی فعلی میان بیتکوین و آلتکوینها میتواند همان نوع حرکتی باشد که باعث شده است بخش اعظمی از بازار بهسمت بیتکوین سرازیر شود.
از نظر روانشناسی، این بدان معناست که بازار متوجه اشتباه خود درباره بیتکوین شده است و سرمایهگذاران اکنون داراییهایی خود، از جمله دلار و حتی آلتکوینهایی را که در اختیار داشتند، میفروشند تا به بازار بیتکوین بازگردند. پس از ثبت اوج تاریخی جدید در بازار بیتکوین و افزایش توجه سرمایهگذاران، معاملهگران تازهوارد بهجای بیتکوین بهسراغ آلتکوینها خواهند رفت.
هرچه بیتکوین به ۱۰۰,۰۰۰ دلار نزدیکتر شود و از آن بالاتر برود، کمتر کسی به غیر از سرمایهگذاران بزرگ نهادی، از پس ورود به بازار آن بر میآید. آلتکوینها گزینههای بعدی خواهند بود، بهخصوص آنهایی که با فشار فروش مواجه نیستند؛ مانند ارزهایی که تاکنون عملکرد ضعیفی داشتهاند.
هفته سوم مهر/ شماره 98 افق اقتصاد